어느 날 목돈이 생겼을 때 예금을 할 것인가? 그렇지 않으면 주식에 투자할까? 하고 갈등이 생깁니다. 이러한 선택의 기로에서 이자율과 주식의 상관관계를 고려하는 것이 중요합니다. 금리와 주식 성과가 어떻게 연관되어 있는지 이해하는 것은 투자자들이 포트폴리오를 현명하게 배분하는 데 도움이 될 수 있습니다. 금리는 다양한 방식으로 주식에 영향을 미칠 수 있습니다.
주식과 금리의 관계 이해하기
대출자들이 대출의 대가로 대출자들에게 지불하는 수수료를 이자율이라고 합니다. 그것들은 주식 시장뿐만 아니라 다른 경제 변수에도 상당한 영향을 미칩니다. 금리와 주식의 상관관계는 복잡하고 예측하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 금리가 오르면 주가가 하락하고 반대로 내리면 상승하는 경우가 많다는 점에서 두 가지는 역함수와 같이 반대로 움직인다는 인식이 지배적입니다. 이 연결에는 몇 가지 이유가 있습니다. 우선 금리 상승으로 차입비용이 증가하면서 기업들의 영업자금 조달 비용이 더 비싸집니다. 그들의 이익은 결과적으로 감소하고, 이것은 주가를 낮춥니다. 둘째, 돈을 빌리는 것이 더 비싸질 때, 금리 인상은 소비자 지출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 소비자 지출에 의존하는 기업들은 이로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있고, 이로 인해 주식 가치가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 높은 금리는 또한 더 강한 통화를 초래할 수 있고, 이것은 상품을 수출하는 기업들에게 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 그들의 이익은 결국 주식 가치를 낮출 수 있습니다. 반대로, 금리 하락은 주식 시장에 도움이 될 수 있습니다. 기업들이 좀 더 저렴하게 돈을 빌릴 수 있도록 해 수익을 높이고 주식 가치를 높일 수 있도록 하기 위해서입니다. 또한, 대출이 더 쉬워지면, 금리 인하는 소비자 지출을 증가시킬 수 있습니다. 이것은 소비자 지출에 의존하는 사업의 수익을 향상시켜 주식의 가치를 높일 수 있습니다. 그러나 금리와 주식의 관계가 항상 명확한 것은 아니라는 점을 명심해야 합니다. 이자율의 변화는 때때로 주식 시장에 거의 또는 전혀 영향을 미치지 않을 수 있습니다. 물가상승률, 실업률, 지정학적 발전 등 다른 경제적 요인도 증시에 영향을 미칠 수 있기 때문에 단순히 금리만으로 주가를 예측하기도 어렵습니다.
주식과 금리의 역사적인 관계
금리와 주식의 연관성은 이전에 여러 사례에서 볼 수 있었습니다. 예를 들어, 미국 연방준비제도이사회는 인플레이션과 싸우기 위해 1980년대에 금리를 인상했습니다. 그 결과, 차입금이 더 비싸졌고 기업들은 수익을 유지하는 것이 어렵다는 것을 알게 되었고, 이는 주식 가치의 큰 하락으로 이어졌습니다. 1994년 연방준비제도이사회가 금리를 한 번 더 인상했을 때와 유사하게 주식 시장은 상당한 하락을 경험했습니다. 이와 반대로 2000년대 초에 닷컴 버블이 터지자, 연방준비제도이사회는 경제 발전을 장려하기 위해 금리를 인하했습니다. 결과적으로, 돈을 빌리는 것은 기업들에게 더 저렴해졌고, 소비자 지출은 증가했습니다. 이것은 주식 시장을 급등시켰습니다. 그러나 궁극적으로, 이것은 주택 거품과 2008년의 금융 위기를 초래했고, 이는 주식 시장에 심각한 영향을 미쳤습니다. 2020년도에 연방준비제도이사회는 코로나19 범유행의 부정적인 경제 효과에 대응하기 위해 금리를 인하했습니다. 결과적으로 기업들은 감소된 금리로 돈을 빌릴 수 있었고, 소비자 지출은 부양책과 다른 경제적 구제 조치의 결과로 증가했습니다. 특히 금리와 주식의 관계는 미국 증시만의 문제가 아니다. 예를 들어, 일본의 주식 시장은 일본 은행의 마이너스 금리 정책에 의해 상당한 영향을 받았습니다. 이 조치는 디플레이션과 싸우고 경제 확장을 촉진하기 위해 2016년에 시행되었습니다. 이후 금리 인하에 따라 증시가 상승하는 등 일본 증시와 금리 사이에는 상당한 긍정적인 연관성이 있었습니다.
주식과 금리의 관계에 미치는 요인들
금리와 주식이 상관관계를 갖는다는 것은 일반적으로 받아들여지고 있지만, 이들의 관계에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인들이 있습니다. 금리 변동의 원인도 그런 요인 중 하나다. 기업들이 비용이 증가하는 상황에서 수익을 유지하기 어려울 수 있기 때문에 인플레이션의 결과로 금리가 인상되면 주식 시장은 어려움을 겪을 수 있습니다. 반대로 경기 확장으로 금리가 상승하고 있다면, 이것은 강한 경제를 의미하기 때문에 주식 시장에 이익이 될 수 있습니다. 금리 수준은 금리와 주가 사이의 관계에 영향을 미칠 수 있는 또 다른 요소입니다. 예를 들어, 금리가 이미 극도로 낮은 수준에 있다면, 기업들은 이미 극도로 저렴한 금리로 돈을 빌릴 수 있기 때문에 추가적인 인하는 주식 시장에 거의 또는 전혀 영향을 미치지 않을 수 있습니다. 이와 유사하게, 만약 금리가 이미 매우 높다면, 기업들은 이미 더 큰 차입 비용을 반영하기 위해 그들의 운영 방식을 변경했을 수 있기 때문에 추가적인 상승은 주식 시장에 큰 영향을 미치지 않을 수 있습니다. 금리와 주식의 관계는 지정학적 발전에도 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어 국제 상거래나 정치적 안정성에 대한 불확실성이 있는 경우 투자자들은 주식에서 자금을 빼내어 채권과 같은 안전한 투자로 이동하기로 결정할 수 있습니다. 이로 인해 금리가 안정세를 유지하더라도 주식시장은 하락할 수 있습니다. 또한, 금리와 주식의 관계를 검토하면서 특정 산업 또는 부문을 고려하는 것이 중요합니다. 금리의 변화는 다양한 기업과 부문에 다양한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 은행 산업은 더 높은 이자율로 대출을 청구할 수 있고, 이는 수익을 증가시키기 때문에 더 높은 이자율로 이익을 얻을 수 있습니다. 반면에, 고객들이 집을 사기 위해 돈을 빌리는 것이 더 비싸지기 때문에, 금리 인상은 부동산 부문에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
결론적으로, 다양한 경제 및 지정학적 문제가 금리와 주식 간의 연결에 영향을 미칠 수 있습니다. 일반적으로 둘 사이에 역관계가 있다는 것은 인정되지만, 물가상승률, 경제성장률, 업종별 동향 등 증시에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 요소들을 고려하는 것이 중요합니다. 투자자들은 이러한 요소들에 대해 최신 정보를 유지하고 주식 시장에 미칠 수 있는 영향을 평가함으로써 주식을 살 때 더 나은 선택을 할 수 있습니다.
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